Una Visión Simple De Análisis Cuantitativo

Una visión simple de análisis cuantitativo La inversión puede ser una experiencia muy emocional. Las personas, los productos y la historia de las empresas de pisos pueden llevar a los inversionistas para desarrollar un archivo adjunto a un valor concreto. La perspectiva de ganar o perder una cantidad significativa de dinero puede hacer que los inversores se comportan de manera irracional. Todos los potenciales máximos, mínimos, y sentimientos asociados con la inversión puede eclipsar el objetivo final - la fabricación del dinero. En un esfuerzo por centrarse en este último y eliminar el antiguo, el enfoque "cuantitativo" para la inversión tiene por objeto prestar atención a los números en lugar de los intangibles. Introduzca el "Quants" Harry Markowitz se acredita generalmente con que comienza el movimiento de inversión cuantitativa cuando publicó un "Selección de la cartera" en el Journal of Finance marzo de 1952. Markowitz utiliza las matemáticas para cuantificar la diversificación, y se cita como uno de los primeros de la noción de que los modelos matemáticos podrían aplicar a la inversión. Robert Merton. un pionero en la teoría financiera moderna, ganó el Premio Nobel por su trabajo de investigación en métodos matemáticos para los derivados de precios. El trabajo de Markowitz y Merton sentó las bases para el enfoque cuantitativo (cuant) para invertir. A diferencia de los analistas de inversiones cualitativas tradicionales, cuantos no visitan empresas, cumplen con los equipos de gestión o investigación los productos de las empresas que venden en un esfuerzo por identificar una ventaja competitiva. A menudo no saben o se preocupan por los aspectos cualitativos de las empresas en las que invierten, basándose únicamente en las matemáticas para tomar decisiones de inversión. Gestores de hedge funds abrazaron la metodología y los avances en la tecnología que avanzó aún más el campo, como algoritmos complejos podrían calcularse en un abrir y cerrar de ojos de computación. El campo floreció durante el boom de las puntocom y el busto. como cuantos evitado en gran medida el frenesí del busto tecnología y caída del mercado. Mientras que tropezaron en la Gran Recesión, estrategias cuantitativas permanecen en uso hoy en día, y han ganado notable atención por su papel en la negociación de alta frecuencia (HFT) que se basa en las matemáticas para tomar decisiones comerciales. Inversión cuantitativa también es ampliamente practicado tanto como disciplina independiente y en conjunto con el análisis cualitativo tradicional tanto para la mejora de retorno y mitigación de riesgos. Datos, Data todas partes El auge de la era informática ha permitido crunch enormes volúmenes de datos en periodos extraordinariamente cortos de tiempo. Esto ha llevado a estrategias cada vez más complejos comerciales cuantitativas, ya que los operadores buscan identificar patrones consistentes, modelo esos patrones y utilizarlos para predecir los movimientos de precios en valores. Los cuantos implementar sus estrategias a partir de datos de acceso público. La identificación de patrones les permite configurar disparadores automáticos de compra o venta de valores. Por ejemplo, una estrategia comercial basada en patrones de volumen de comercio puede haber identificado una correlación entre el volumen de operaciones y los precios. Si, por ejemplo, el volumen de negociación en una acción en particular se eleva cuando el precio de la acción golpea en $ 25 por acción y cae cuando el precio alcanza $ 30, un quant podría configurar una compra automática en $ 25.50 y venta automática en $ 29.50. Estrategias similares pueden basarse en las ganancias, las previsiones de ingresos, ganancias sorpresas y muchos otros factores. En cada caso, los comerciantes cuantitativos puros no se preocupan por las perspectivas de ventas de la compañía, el equipo de gestión, la calidad del producto o cualquier otro aspecto de su negocio. Ellos están colocando sus órdenes de compra y venta basado estrictamente en los números de cuenta en los patrones que han identificado. El análisis cuantitativo se puede utilizar para identificar patrones que pueden prestarse a operaciones de seguridad rentables, pero que no es su único valor. Mientras que la fabricación del dinero es un objetivo cada inversor puede entender, el análisis cuantitativo también se puede utilizar para reducir el riesgo. La persecución de los llamados "retornos ajustados al riesgo" implica que comparan las medidas de riesgo tales como alfa. beta. R cuadrado. la desviación estándar y el ratio de Sharpe con el fin de identificar la inversión que va a ofrecer el más alto nivel de cambio de nivel de riesgo determinado. La idea es que los inversores no debe tomar más riesgos de lo necesario para alcanzar su nivel objetivo de rentabilidad. Por lo tanto, si los datos revela que dos inversiones son susceptibles de generar rendimientos similares, pero que uno serán significativamente más volátil en términos de arriba y abajo de las oscilaciones de precios, los cuantos (y el sentido común) que recomendaría la inversión menos arriesgada. Una vez más, los cuantos no les importa quién maneja la inversión, lo que su balance se parece, qué producto le ayuda a ganar dinero o cualquier otro factor cualitativo. Se centran exclusivamente en los números, y elegir la inversión que (matemáticamente hablando) ofrece el nivel más bajo de riesgo. Carteras de riesgo paridad son un ejemplo de las estrategias basadas en quant en acción. El concepto básico consiste en la toma de decisiones de asignación de activos basados ​​en la volatilidad del mercado. Cuando la volatilidad disminuye, el nivel de toma de riesgos en la cartera sube. Cuando la volatilidad aumenta, el nivel de riesgo de tomar en la cartera disminuye. Para hacer el ejemplo un poco más realista, considere una cartera que divide sus activos entre dinero en efectivo y un fondo de índice SP 500. Utilizando el Índice de Volatilidad de Opciones de Chicago Exchange (VIX) como sustituto de la volatilidad del mercado de valores, cuando la volatilidad aumenta, nuestra cartera hipotética cambiaría sus activos a efectivo. Cuando la volatilidad disminuye, nuestra cartera se desplazaría activos al fondo de índice SP 500. Los modelos pueden ser significativamente más compleja que la que hacemos referencia aquí, tal vez incluyendo acciones, bonos, materias primas, divisas y otras inversiones, pero el concepto sigue siendo el mismo. Comercio Quant es un proceso de toma de decisiones desapasionada. Los patrones y los números son lo único que importa. Se trata de una disciplina efectiva de compra / venta, como puede ser ejecutado consistentemente, sin obstáculos por la emoción que se asocia a menudo con las decisiones financieras. También es una estrategia rentable. Dado que los ordenadores hagan el trabajo, las empresas que se basan en estrategias cuantitativas no necesitan contratar a equipos grandes y caros de analistas y gestores de cartera. Tampoco tienen que viajar por todo el país o el mundo inspeccionar empresas y reunirse con la gestión con el fin de evaluar posibles inversiones. Ellos simplemente usan las computadoras para analizar los datos y ejecutar las operaciones. "Mentiras, malditas mentiras y estadísticas" es una cita a menudo se utiliza para describir la miríada de formas en los datos pueden ser manipulados. Mientras que los analistas cuantitativos buscan identificar patrones, el proceso no es en modo a prueba de tontos. El análisis implica el sacrificio a través de grandes cantidades de datos. La elección de los datos correctos es de ninguna manera una garantía, al igual que los patrones que parecen sugerir ciertos resultados pueden funcionar a la perfección hasta que no lo hacen. Incluso cuando un patrón parece funcionar, la validación de los modelos puede ser un desafío. Como cada inversionista sabe, no hay apuestas seguras. Puntos de inflexión, como la crisis del mercado de valores de 2008/2009, pueden ser duros con estas estrategias, como patrones pueden cambiar repentinamente. También es importante recordar que los datos no siempre cuentan toda la historia. Los seres humanos pueden ver a un escándalo o la gestión del cambio, ya que se está desarrollando, mientras que un enfoque puramente matemático no puede necesariamente hacerlo. Además, una estrategia se vuelve menos eficaz como un número creciente de inversores tratan de emplearlo. Así, incluso los patrones que trabajan serán menos eficaces a medida que más y más inversionistas tratan de sacar provecho de ella. La línea de fondo Muchas estrategias de inversión utilizan una mezcla de ambas estrategias cuantitativas y cualitativas. Utilizan estrategias cuantitativas para identificar las posibles inversiones y luego utilizar el análisis cualitativo para llevar sus esfuerzos de investigación a un nivel superior en la identificación de la inversión final. Ellos muchos también usan una visión cualitativa para seleccionar las inversiones y los datos cuantitativos para la gestión del riesgo. Si bien ambas estrategias cuantitativas y cualitativas de inversión tienen sus defensores y sus detractores, las estrategias no tienen que ser mutuamente excluyentes.